环球观点：基金积极下沉调研 医疗电气等行业受关注

今年前三季度，在震荡的市场中，基金公司积极下沉调研，挖掘优质公司的投资机会。Wind数据显示，今年前三季度，共有2386家上市公司接受了基金公司的调研，其中，海泰新光、步科股份等公司得到了较多基金公司的调研。朱少醒、萧楠等多位知名基金经理也在近期调研了温氏股份、德赛西威等公司。

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基金调研马不停蹄

今年前三季度，虽然A股市场震荡调整，但机构调研的步伐并没有停歇。Wind数据显示，今年前三季度共有超过4000家上市公司接受了机构调研。

其中，获调研次数最多的公司是埃斯顿，今年以来截至9月30日，公司接受的调研次数多达127次。欧科亿和汇川技术获调研的次数紧随其后，分别达到123次和105次。此外，常熟银行、海正药业、航宇科技等19家公司今年前三季度获调研的次数也达到或超过50次。

获最多机构调研的公司是汇川技术和埃斯顿，前三季度均获超过1000家机构调研，分别达到1344家和1220家。此外，迈瑞医疗、奥普特等31家公司前三季度均获超过500家机构调研。

从基金公司的调研情况来看，今年前三季度共有2386家上市公司获得基金公司调研，其中获最多基金公司调研的标的是海泰新光，共有271家基金公司调研。步科股份、骄成超声、东芯股份、澳华内镜均获超过200家基金公司调研。此外，天孚通信、安井食品等公司均获超过100家基金公司调研。

按行业来看，获基金公司调研次数较多的公司主要分布在医疗、电气、半导体、汽车等行业。

多位知名基金经理参与

按照基金公司来看，今年前三季度，调研次数最多的基金公司是嘉实基金，前三季度共调研2630次，汇添富基金和博时基金紧随其后，调研次数分别达1981次、1911次，华夏基金、富国基金、南方基金、银华基金调研次数均超过1500次。

值得一提的是，近期，多位知名基金经理在上市公司调研的队伍中出现。

例如，富国基金朱少醒、兴证全球基金任相栋等多位基金经理调研了温氏股份。温氏股份在接受调研时表示，对于养猪业务，公司会持续保持出栏量的增长，考虑到行业竞争压力加大，猪价偏低且竞争格局发生新变化，公司会在充分保证质量、成本和资金的前提下进行增量，而非盲目增量。对于养鸡业务，公司总体养殖策略是丰富肉鸡品种，稳步增加出栏量，适当提升市场占有率，特别是增加部分高价区和适合屠宰品种的产量。

易方达基金萧楠、杨宗昌、祁禾等多位基金经理组团调研了德赛西威，德赛西威在接受调研时介绍，公司在技术、产品、制造、质量、客户关系、供应链等方面均有深厚积累，综合实力行业领先。随着产品矩阵的逐步完善以及融合升级，公司正快速强化竞争优势，并打开更大的市场空间。

前海开源基金崔宸龙调研了长盛轴承。该公司表示，公司半年度业绩情况较好，毛利率增长近10%，净利润和扣非净利润分别增长52%和74%。下半年，在做好主业的基础上，公司也将持续关注三大战略业务——风电、核电、机器人的业务机会。

市场底部须保持耐心

虽然机构调研不应被简单解读，但基金公司和基金经理在近期密集的调研或表明机构正在寻找新的机构性机会。广发基金表示，经济指标显示经济回升向好，政策持续释放积极信号，当前A股市场赔率和胜率或在逐步改善，顺周期品种及TMT等有产业趋势的品种均值得关注。

招商基金认为，经过前期的调整，政策组合拳的出台有望推动市场风险偏好修复，机构对于股票仓位的回补将推动市场反弹。可考虑重点关注高股息品种，如股息率、业绩持续性更好的水电、运营商等行业;消费医药板块，如高端白酒、啤酒、乳制品、药店等方向;高弹性品种，如半导体设备、手机产业链等。

金鹰基金也认为，权益市场也处于磨底的过程中，市场底部区间须保持耐心。在行业配置上，建议均衡配置应对较快轮动，顺周期板块持股需关注性价比，科技制造方面可优先关注前期超跌的医药、半导体等领域。若顺周期板块出现回调，可逢低布局，同时关注消费、地产链以及“活跃资本市场”政策预期发酵下的大金融方向。